Investire in oro tra guadagni e rischi

Investire in oro è un’opzione interessante per molti investitori, data la natura di questo metallo prezioso che gli conferisce un valore stabile nel tempo. Tuttavia, prendere una valida decisione di investimento richiede una profonda comprensione dei vantaggi e degli svantaggi ad essa associati. L’oro può stabilizzare il tuo portafoglio durante le crisi, ma non protegge in modo affidabile dall’inflazione e nel tempo è rimasto indietro rispetto all’indice S&P 500. L’investitore di successo mantiene una piccola e costante allocazione delle attività ed evita acquisti reattivi durante la paura del mercato.

Pochi investimenti sono controversi come l’oro. Da un lato dello spettro, alcuni investitori come Warren Buffett hanno rifiutato l’oro e nel farlo non hanno usato mezzi termini. Al contrario, la strategia del “portafoglio all-case” sviluppata dal miliardario proprietario di hedge fund Ray Dalio assegna il 7.5% all’oro.

È importante capire che il sentiment, non i fondamentali, spesso determina il prezzo dell’oro.

Questo articolo ha lo scopo di allontanarti dal prendere decisioni basate sulla paura e fornire argomenti a favore e contro l’investimento in oro. Comprendere i pro e i contro ti consente di decidere se l’oro merita un posto nel tuo portafoglio.

i punti principali:

1. Il prezzo dell’oro aumenta quando aumenta la domanda. Ciò si è verificato spesso durante periodi di instabilità economica.
2. Il prezzo dell’oro spesso si muove indipendentemente da... Azioni. Ciò aiuta a ridurre il rischio complessivo del portafoglio fornendo diversificazione quando i mercati azionari sono volatili.
3. Storicamente, i rendimenti a lungo termine dell’oro sono rimasti indietro rispetto all’indice S&P 500. 1 dollaro investito in oro il 1° gennaio 1970 varrebbe circa 33.30 dollari entro il 1° ottobre 2024. Al contrario, 1 dollaro investito in un fondo indicizzato S&P 500 nello stesso periodo, compresi i dividendi, varrebbe circa 279.82 dollari.
4. L'oro non fornisce alcun profitto o interesse; L’unico modo per guadagnare è venderlo a un prezzo più alto di quello a cui lo hai acquistato.
5. L’oro ha usi pratici limitati rispetto a metalli come argento e platino, che hanno applicazioni più ampie nei prodotti industriali e di consumo. Di conseguenza, il valore dell’oro è in gran parte determinato dalla percezione, dalla domanda di gioielli e dagli investimenti, rendendolo un tipo di investimento diverso rispetto ad altri metalli.
6. Per la maggior parte degli investitori l’oro non è una componente necessaria di un portafoglio. Se sei preoccupato per la volatilità, investire una piccola quantità del tuo portafoglio in oro può aiutarti. Ma nel lungo termine, è improbabile che l’oro superi un portafoglio tradizionale di azioni e obbligazioni. Se investire in oro ti consente di rispettare il tuo piano, è fantastico, ma a differenza delle azioni, non vi è alcuna ragione per cui sia nel portafoglio dell’investitore medio.

Vantaggi di investire in oro

Investitori come Ray Dalio considerano l'oro una copertura contro l'inflazione, un elemento di diversificazione del portafoglio e un bene rifugio in mercati volatili. Questi vantaggi derivano dalle proprietà uniche dell'oro come riserva di valore e asset stabile. Ecco perché alcuni investitori scelgono di detenerlo.

Una copertura a breve termine contro l’inflazione

Il valore dell'oro è stato tradizionalmente legato alla sua offerta limitata. Sì, può essere estratto, ma dopo secoli di estrazione, non è rimasto molto oro facilmente accessibile. Ciò significa che le scoperte sono costose e l’oro che si trova è difficile da estrarre.

Questo è il motivo per cui l’oro è spesso visto come una copertura contro l’inflazione. Perché a differenza della moneta, questa non può essere creata dal nulla.

Tuttavia, l’oro non è affatto una copertura ideale. Ci sono stati momenti in cui i tassi di inflazione sono aumentati e l’oro non ha seguito l’esempio. Ecco cosa ha fatto il prezzo dell'oro dal 1915.

Confronta questi valori con l’andamento dell’inflazione nello stesso periodo, come mostrato nel grafico seguente:

Ecco due esempi degni di nota della relazione imprecisa tra oro e inflazione:

1. Durante gli anni '1979, l'inflazione aumentò (in particolare nella seconda metà del decennio) raggiungendo la doppia cifra nel XNUMX. L'oro si comportò eccezionalmente bene durante questo periodo.
2. Dopo il suo picco nel 1980, l’oro è entrato in un prolungato mercato ribassista, scendendo da 850 dollari l’oncia a circa 250 dollari nel 1999. Durante questo periodo, l’inflazione ha continuato la sua marcia costante, a un tasso di circa il 3-4% annuo, mentre l’oro non è riuscito a diminuire. tenere il passo.

I grafici sopra mostrano che l’inflazione si accumula costantemente nel tempo, ma l’oro non beneficia di questo accumulo a causa della sua volatilità.

Ad esempio, se l’oro perdesse il 50% del suo valore, dovrebbe raddoppiare solo per raggiungere il pareggio. Al contrario, l’inflazione erode costantemente il potere d’acquisto e raramente viene invertita, tranne in rari casi di deflazione.

La storia dimostra che l’oro non è una grande copertura a lungo termine contro l’inflazione. Tuttavia, può essere prezioso nel breve termine, perché tende a salire rapidamente durante i picchi di inflazione, come si può vedere in periodi come gli anni ’2008, quando l’inflazione aumentava. I prezzi dell’oro sono aumentati anche durante la crisi finanziaria del XNUMX, quando i timori di inflazione e instabilità economica hanno spinto i prezzi dell’oro a livelli record.

L’oro come bene rifugio in tempi di incertezza

Il vero motore dietro i prezzi dell’oro non è l’inflazione ma l’incertezza. Quando i mercati sono instabili e il futuro è incerto, gli investitori si rivolgono all’oro, non solo perché i prezzi potrebbero aumentare, ma perché l’oro sembra un investimento sicuro quando tutto il resto sembra rischioso.

In molti modi, il fascino dell’oro come bene rifugio è radicato nella psicologia umana. L'oro ha mantenuto il suo valore per secoli e simboleggia stabilità e ricchezza. In tempi incerti, questa connessione psicologica rende l’oro un’opzione affidabile e confortante. Anche se questa percezione non garantisce che l’oro agirà come una copertura affidabile, è un potente fattore che guida la domanda.

Ad esempio, l’inflazione non è stata la preoccupazione immediata durante la crisi finanziaria del 2008 o la pandemia del 2020. Ciò che ha spinto al rialzo i prezzi dell’oro è stata la paura; Paura del collasso economico, del fallimento bancario e di un futuro imprevedibile.

In questi momenti di incertezza, gli investitori si sono riversati sull’oro.

Naturalmente, per trarre vantaggio da questa situazione, è necessario trattenere l’oro prima che l’incertezza colpisca (e non affrettarsi senza meta per ottenerlo, come fa la maggior parte delle persone). Come indicano i grafici sopra, i prezzi dell’oro si stanno muovendo rapidamente. Acquistare oro durante una crisi significa che potrebbe essere troppo tardi.

In breve, storicamente l’oro si è comportato bene durante i periodi di incertezza, compresi i picchi di inflazione. Tuttavia, il suo vero valore risiede nel suo ruolo di copertura contro le crisi e l’estrema instabilità del mercato.

Anche se a volte l’inflazione e l’oro possono sembrare interconnessi, la performance dell’oro riguarda più la protezione contro le preoccupazioni economiche generali piuttosto che agire come una copertura affidabile a lungo termine contro l’inflazione.

Diversificazione del portafoglio

Gli investitori che seguono varie strategie, come quella di Ray Dalio, includono l'oro nei loro portafogli per evitare grandi perdite quando i mercati crollano. Ecco come si è comportato l'oro durante i cinque anni peggiori dell'S&P 500 negli ultimi XNUMX anni:

Possedere una piccola porzione di oro può offrire tranquillità agli investitori avversi al rischio e protezione contro perdite significative nel loro portafoglio complessivo.

Forse l’argomento più importante a favore del possesso di oro è che potrebbe permetterti di impegnarti in asset con rendimenti più elevati come le azioni, sapendo che l’oro fornisce un certo grado di protezione se il mercato subisce un colpo improvviso.

Sebbene detenere oro possa limitare i rendimenti potenziali – perché non ha tenuto il passo con i rendimenti azionari nel lungo termine – lo scopo non è quello di tenere il passo con la crescita delle azioni. Si tratta invece di aggiungere uno strato di protezione in tempi di collasso del mercato. L’oro aiuta a ridurre il rischio di un grave calo del portafoglio, il che può prevenire le vendite dettate dal panico durante una recessione. Per alcuni investitori, questa stabilità vale il compromesso.

Aspetti negativi dell'investimento in oro

L’oro presenta notevoli svantaggi che ogni investitore dovrebbe comprendere prima di aggiungerlo al proprio portafoglio. Ecco i principali svantaggi da tenere a mente quando si investe in oro.

Crescita limitata nel lungo termine

A differenza delle azioni, che rappresentano la proprietà di società in grado di aumentare gli utili nel tempo, l’oro non ha un meccanismo di crescita intrinseco. Il suo valore dipende solo dalla domanda e dall’offerta, non dalla sua capacità di generare flussi di cassa.

Il mercato ha generalmente premiato la proprietà di società più che il possesso di titoli di valore come l’oro. Pensa a quanto segue:

1. Un dollaro investito in oro il 1 gennaio 1970 varrebbe circa 33.30 dollari entro il 2024 ottobre XNUMX.
2. Al contrario, 1 dollaro investito nell’S&P 500 il 1970 gennaio 279.82 varrebbe circa 2024 dollari entro il XNUMX ottobre XNUMX.

Le azioni beneficiano anche dell’interesse composto attraverso il reinvestimento dei dividendi e la crescita dei dividendi. Con l’oro non esiste alcun elemento di ritorno.

Se si tiene conto dell’inflazione, i rendimenti effettivi dell’oro sono meno impressionanti. In molti periodi, l’oro non tiene il passo con l’inflazione.

Il grafico seguente mostra i rendimenti dell’oro e dell’S&P 500 per decennio rispetto all’inflazione nel corso di quel decennio.

Sebbene l’oro possa avere i suoi momenti, la storia dimostra che un portafoglio diversificato basato su azioni in genere accresce la ricchezza in modo più efficace nel tempo. In altre parole, destinare una quota significativa all’oro significa perdere il potenziale di crescita a lungo termine di asset più produttivi, come le azioni.

Nessun ritorno

Le azioni possono pagare dividendi, gli strumenti finanziari condividono i profitti e gli immobili possono generare rendite. Ma che dire dell'oro? Non è previsto alcun articolo da restituire.

Questa mancanza di rendimento significa che stai perdendo una delle forze più potenti negli investimenti: i rendimenti composti.

Quando reinvesti i dividendi o gli interessi sulle obbligazioni, i tuoi soldi crescono più velocemente. Con l'oro, non ottieni questo vantaggio.

L’unico modo per guadagnare denaro dall’oro è sperare che il suo prezzo salga e venderlo.

Ma ricorda: Mentre aspetti che il prezzo salga, non guadagni nulla e ci sono lunghi periodi di scarse prestazioni.

تقلبات السعرية

L’oro è noto per le sue forti fluttuazioni di prezzo, soprattutto durante le crisi.

Anche se questa volatilità può essere una buona cosa, per trarne realmente beneficio dovresti detenere oro prima che inizino a manifestarsi pressioni economiche. Sfortunatamente, la maggior parte degli investitori fa il contrario: acquista quando la paura è alta, dopo che i prezzi dell’oro sono già aumentati.

Quando i mercati si stabilizzano e i prezzi dell’oro iniziano a scendere, spesso vendono.

Per utilizzare l’oro in modo efficace, dovrebbe rimanere una parte regolare del tuo portafoglio, non solo un acquisto guidato dal panico.

Detenere oro richiede disciplina, soprattutto perché spesso si comporta male durante i periodi di stabilità. Per avere successo, è necessario adottare l’approccio opposto, acquistando quando l’oro è in disgrazia e vendendo quando è di moda (una strategia semplice in teoria ma difficile da implementare).

Costi e rischi di stoccaggio e sicurezza

Detenere oro fisico richiede stoccaggio e sicurezza, il che aumenta i costi, riduce i rendimenti e aumenta i rischi. In alternativa, puoi acquistare oro tramite un ETF. Ma d'altra parte, stai ancora pagando le commissioni per gli ETF: non le vedi così chiaramente come potresti pagare tu stesso una commissione per l'impianto di stoccaggio. verificare Strategie efficaci per superare varie pressioni finanziarie.

I miei pensieri sull'oro

Il tipico investitore individuale non ha bisogno dell’oro nel suo portafoglio. Dal punto di vista del costo-opportunità, detenere oro significa non detenere asset che storicamente hanno sovraperformato l’oro.

Tuttavia, molte persone sono preoccupate per le future difficoltà economiche, e detenere oro può aiutare ad alleviare queste preoccupazioni in una certa misura (anche se certamente non completamente).

La mia regola è che alternative come l’oro possono avere un posto in un portafoglio, ma il portafoglio stesso dovrebbe essere strutturato per posizionarti realisticamente per La strada giusta verso la pensione.

Non dovresti basarti sulla mentalità: "Penso che il prezzo dell'oro aumenterà drasticamente perché non mi piace l'attuale presidente, ed è così che raggiungerò i miei obiettivi di pensionamento".

Per questo motivo il mio limite personale non supera il 5%, o al massimo il 10%, con eventuali investimenti alternativi.

Gli studi hanno prodotto risultati contrastanti riguardo all’opportunità di avere oro nel tuo portafoglio. Alcuni studi, come ad es Questo studioDice che l'oro non è necessario. Altri studi concludono, ad es Questo studio, che dall’1% al 9% è l’opzione ottimale in base alla capacità dell’investitore di sopportare i rischi. Naturalmente, è facile selezionare i dati, soprattutto da quando i prezzi dell’oro sono aumentati negli anni ’XNUMX dopo che gli Stati Uniti hanno abolito il gold standard. Ciò rende difficile prevedere la performance futura dell’oro basandosi solo sulle tendenze passate.

Se qualcuno mantiene il 5% del proprio portafoglio in oro, comprende appieno i rischi e tale allocazione lo aiuta a rimanere in linea con un portafoglio pensionistico più tradizionale che lo porterà a raggiungere i propri obiettivi, allora si potrebbe sostenere che l’oro serve a uno scopo.

Ma l’oro è troppo instabile per costituire gran parte del portafoglio pensionistico dell’investitore medio. Nessuno sa quale sarà il prezzo e non puoi lasciare gran parte della tua pensione al caso. Ora puoi visualizzare Una guida completa per gli adolescenti per iniziare a investire con successo.