È difficile avere un quadro chiaro dello stato di salute delle piccole imprese. I dati concreti sono limitati. La maggior parte delle valutazioni si basa su sondaggi o indicatori del sentiment del mercato. Ma è ancora possibile trovare spunti preziosi, soprattutto presso istituti di credito quotati in borsa che si trovano in una posizione privilegiata per monitorare il comportamento dei prestiti.
Giovedì Live Oak Bancshares ha offerto uno sguardo al contesto delle piccole imprese. Questa banca con sede a Wilmington, nella Carolina del Nord, con un capitale di 1.2 miliardi di dollari, lo scorso anno si è classificata al secondo posto nella nazione per l'erogazione di prestiti 7(a) della Small Business Administration (SBA), un importante programma federale che supporta i finanziamenti alle piccole imprese attraverso garanzie governative parziali. Nell'anno fiscale 2024 (l'anno solare del governo federale che inizia a ottobre), Live Oak ha emesso prestiti 7(a) per un valore 2 miliardi di dollari. Finora nell'anno fiscale 2025, ha emesso prestiti per un valore 1.5 miliardi di dollari – più di qualsiasi altro istituto di credito finora quest’anno.
In altre parole, hanno un'idea chiara di come si stanno comportando le piccole imprese.
I volumi di prestiti in questo intervallo indicano che la domanda rimane forte. "Non abbiamo ancora assistito a un calo dell'interesse dei potenziali mutuatari", ha affermato il direttore finanziario Walt Pfeffer durante la conference call sui risultati. Nel frattempo, i dirigenti intervenuti alla chiamata hanno affermato che le prospettive economiche, offuscate dai dazi del presidente Trump, restano incerte. L'inflazione continua a gravare sui costi operativi e molti debitori devono ancora sostenere spese per interessi elevati sui prestiti contratti negli anni precedenti. I ritardi nei pagamenti restano bassi, ma gli standard di credito sono diventati più severi. "Abbiamo ancora molta strada da fare" per quanto riguarda le future cancellazioni dei prestiti, che potrebbero aumentare nei trimestri successivi, ha affermato Pfeiffer.
I recenti tagli al personale presso la Small Business Administration (SBA) hanno sollevato preoccupazioni circa la stabilità del programma, in particolare dopo gli sforzi del Department of Government Efficiency (DOGE) per ristrutturare le operazioni. I dirigenti di Live Oak hanno dichiarato di non aver riscontrato alcun impatto materiale. "La SBA è viva e vegeta", ha affermato P.J. Loesch, presidente della banca, sottolineando i primi segnali di progresso negli aggiornamenti tecnologici pianificati dall'agenzia. Rimborsi delle commissioni per piccoli prestiti —che è stato ritirato durante la pandemia—non dovrebbe avere ripercussioni sulle attività della banca e potrebbe fornire un vantaggio competitivo in quanto le banche meno consolidate, in particolare gli "istituto di credito orientati alla tecnologia", si stanno ritirando, ha affermato Lush.
Nonostante abbiano superato le aspettative sugli utili (21 centesimi ad azione contro i 37 centesimi stimati da FactSet), le azioni di Live Oak sono aumentate di oltre il 7% dopo la pubblicazione del rapporto. Gli investitori sembrano essersi concentrati su Produzione di prestiti trimestrali standard 1.4 miliardi di dollari in attività e 635.5 milioni di dollari in depositi.
