È difficile avere un quadro chiaro dello stato di salute delle piccole imprese. I dati concreti sono limitati. La maggior parte delle valutazioni si basa su sondaggi o indicatori del sentiment del mercato. Ma è ancora possibile trovare spunti preziosi, soprattutto presso istituti di credito quotati in borsa che si trovano in una posizione privilegiata per monitorare il comportamento dei prestiti.
Giovedì Live Oak Bancshares ha offerto uno spaccato del contesto delle piccole imprese. La banca con sede a Wilmington, nella Carolina del Nord, con una capitalizzazione di mercato di 1.2 miliardi di dollari, si è classificata al secondo posto a livello nazionale lo scorso anno per l'erogazione di prestiti 7(a) della Small Business Administration (SBAA), un importante programma federale che sostiene il finanziamento delle piccole imprese attraverso garanzie parziali del governo. Nell'anno fiscale 2024 (secondo il calendario federale, che inizia a ottobre), Live Oak ha erogato 2 miliardi di dollari in prestiti 7(a) . Finora, nell'anno fiscale 2025, ne ha erogati 1.5 miliardi , più di qualsiasi altro istituto di credito quest'anno.
In altre parole, hanno un'idea chiara di come si stanno comportando le piccole imprese.
I volumi di prestiti in questo intervallo indicano che la domanda rimane forte. "Non abbiamo ancora assistito a un calo dell'interesse dei potenziali mutuatari", ha affermato il direttore finanziario Walt Pfeffer durante la conference call sui risultati. Nel frattempo, i dirigenti intervenuti alla chiamata hanno affermato che le prospettive economiche, offuscate dai dazi del presidente Trump, restano incerte. L'inflazione continua a gravare sui costi operativi e molti debitori devono ancora sostenere spese per interessi elevati sui prestiti contratti negli anni precedenti. I ritardi nei pagamenti restano bassi, ma gli standard di credito sono diventati più severi. "Abbiamo ancora molta strada da fare" per quanto riguarda le future cancellazioni dei prestiti, che potrebbero aumentare nei trimestri successivi, ha affermato Pfeiffer.
Le recenti riduzioni di personale presso la Small Business Administration (SBA) hanno sollevato preoccupazioni circa la stabilità del programma, soprattutto a seguito degli sforzi del Dipartimento per l'Efficienza Governativa (DOGE) per ristrutturare le operazioni. I dirigenti di Live Oak hanno indicato di non aver riscontrato un impatto significativo. "La SBA è viva e vegeta", ha affermato il presidente della banca P.J. Loach, citando i primi segnali di progresso sugli aggiornamenti tecnologici pianificati dall'agenzia. Il ripristino delle commissioni per i piccoli prestiti , che erano state ridotte durante la pandemia, non dovrebbe influire sulle operazioni della banca e potrebbe fornire un vantaggio competitivo in un momento in cui le banche meno consolidate, in particolare gli istituti di credito "orientati alla tecnologia", sono in declino, ha affermato Loach.
Nonostante gli utili abbiano superato le aspettative (21 centesimi per azione contro i 37 centesimi stimati da FactSet), le azioni di Live Oak sono salite di oltre il 7% dopo la pubblicazione del rapporto. Gli investitori sembrano essersi concentrati sulla produzione trimestrale record di prestiti pari a 1.4 miliardi di dollari e sulla crescita dei depositi di 635.5 milioni di dollari.
