Per quale motivo potresti voler pagare? Flusso di cassa 50x Per la freccia Microsoft (NASDAQ: MSFT)Mentre puoi acquistare azioni Nvidia Più o meno allo stesso prezzo? I ricavi crescono Nvidia nel tasso di Quasi il 100%Mentre i ricavi di Microsoft crescono 15%. Sì, non il 50%, ma il 15%. Ancora peggio: i margini di flusso di cassa di Nvidia sono circa il 47%, più o meno 1.7x Margini di Microsoft.
In altre parole, la crescita dei ricavi generata da Nvidia si riversa nel flusso di cassa libero! Liquidità che può essere reinvestita o distribuita agli investitori sotto forma di dividendi. Una buona cosa, chi può dirlo? Ma Nvidia offre... مخاطر كبيرة.
Perché acquistare azioni Microsoft invece di azioni Nvidia?
Beh, potresti dire: Microsoft è un gioco noto e stabile.. Da oltre 40 anni questa azienda funziona come una macchina. La crescita esplosiva di Nvidia è recente e potrebbe svanire. L'intelligenza artificiale potrebbe scomparire. I grandi modelli di intelligenza artificiale potrebbero scomparire o, peggio ancora, potrebbero essere considerati inutili. Deepseek ha dimostrato che i modelli di piccole dimensioni funzionano benissimo, giusto? Non hanno nemmeno utilizzato gli ultimi chip Nvidia.
Tuttavia, quali sono le probabilità che i chip Nvidia smettano di essere la scelta migliore sul mercato?
Qui sta il problema. Negli ultimi tre anni, il fatturato di Nvidia è cresciuto in media di oltre l'80% all'anno, mentre lo scorso anno è cresciuto di oltre il 100%. Questa crescita potrebbe scendere al 60% o al 40%? Deve succedere, e presto!
Perché la crescita di Nvidia potrebbe rallentare?
Aziende come Microsoft, Google, Meta e Amazon sono tra i maggiori clienti di Nvidia. Ognuna di queste aziende ha speso più di decine di miliardi di dollari l'anno scorso sui chip Nvidia.
Aziende come Microsoft, Google e altre potranno continuare ad aumentare del 100% la spesa per i chip Nvidia il prossimo anno? E l'anno successivo? Possono farlo se il loro fatturato cresce solo del 15% annuo?
La risposta è ovviamente no.
Il tasso di crescita dell'80-100% di Nvidia non può continuare per sempre. Quando questo rapido ritmo di crescita si arresterà, la valutazione di Nvidia calerà significativamente. Ma in seguito la crescita potrebbe continuare a un ritmo più lento, intorno al 20-30%, il che non è male, ma neanche eccessivamente alto. In conclusione, questo è il motivo per cui acquistare una piccola quantità di azioni Microsoft è considerato accettabile. Ecco perché è importante creare un portafoglio di investimenti flessibile per bilanciare rischi e guadagni. Lo abbiamo fatto su larga scala con Portafoglio Trefis di alta qualità (HQ). Il bilanciamento tra rischi e rendimenti è ciò che ha permesso al portafoglio HQ di ottenere performance migliori rispetto all'indice S&P 500, al Nasdaq e al Russell 2000. La sede centrale ha ottenuto risultati migliori in tutti questi indicatori.e ha ottenuto rendimenti superiori al 91% sin dal suo inizio.
Bilanciare rischio e rendimento negli investimenti
Ecco perché un investitore potrebbe investire una piccola parte del proprio capitale in azioni di aziende come Microsoft, Google, META, Amazon o magari anche Edwards Lifesciences.
Il confronto come strumento di baseLo scopo del confronto tra Microsoft e Nvidia è comprendere il compromesso rischio-rendimento associato a un potenziale investimento, in questo caso Microsoft. In pratica, le decisioni di investimento ruotano attorno alla comprensione gravità relativa Per origini diverse. Acquistare azioni Microsoft è meglio piuttosto che tenere il denaro come deposito in contanti con interessi? Oppure acquistare un ETF S&P 500? Il rendimento atteso delle azioni Microsoft è superiore al rendimento del denaro contante? E di quanto? E qual è il rischio al ribasso che si corre per generare questo rendimento aggiuntivo per Microsoft?
Confrontarlo con uno specifico asset di "riferimento", in questo caso Nvidia e Microsoft, è uno strumento potente per valutare il rapporto rischio-rendimento nel mercato azionario.
nota importanteUtilizzare sempre un confronto appropriato per il titolo in analisi. L'esempio di Microsoft riguarda la "crescita" e una valutazione relativamente alta. Il confronto con Nvidia offre una prospettiva interessante, poiché il titolo offre molto a una valutazione simile (basata sul flusso di cassa libero – FCF), ma comporta anche un rischio di ribasso significativo.
