27 gennaio 2025, Baviera, Monaco di Baviera: sono visibili il logo e le lettere di Amazon, la società globale di ordini online. … Di Più
انخفض Azioni Amazon Di circa il 18% quest'anno, in gran parte a causa delle preoccupazioni degli investitori circa il potenziale impatto dei dazi sul suo modello di business. Ciò è particolarmente importante perché il marketplace di Amazon si affida in larga misura a venditori terzi provenienti dalla Cina, il che lo rende vulnerabile all'aumento delle tariffe di importazione. Anche se l'amministrazione Trump dovesse ridurre definitivamente queste tariffe, le attività di Amazon potrebbero dover affrontare cambiamenti strutturali permanenti. Inoltre, l'inflazione più ampia causata dai dazi potrebbe indebolire il potere d'acquisto dei consumatori, incidendo ulteriormente sulle vendite al dettaglio di Amazon. Separatamente, Cosa sta succedendo alle azioni META?
Considerando un arco temporale più lungo, il quadro che emerge è più preoccupante: dall'inizio del 2022, le azioni Amazon hanno guadagnato solo circa il 9% in tre anni. Questa scarsa performance può essere attribuita a diversi fattori principali:
- Il rapporto prezzo/utili (P/E) di Amazon è sceso di ben il 36%, passando da 51.5 nel 2021 all'attuale 32.7.
- Le azioni in circolazione sono aumentate del 4%, raggiungendo ora i 10.7 miliardi di azioni.
- Nonostante queste difficoltà, gli utili netti sono aumentati del 78%, passando da 33 miliardi di dollari a 59 miliardi di dollari.
Ora, naturalmente, i singoli titoli sono più volatili di un portafoglio e, in questo contesto, se si desidera ottenere guadagni con una volatilità inferiore rispetto a un singolo titolo, si consideri Portafoglio di alta qualità، Che ha sovraperformato l'indice S&P 500 e ha ottenuto rendimenti superiori al 91% sin dal suo lancio.
Analisi della crescita dei ricavi
Amazon ha dimostrato una solida performance fondamentale con un aumento del fatturato del 36%, passato da 470 miliardi di dollari nel 2021 a 638 miliardi di dollari negli ultimi dodici mesi. Questa crescita è guidata da diversi fattori sostenibili:
- Dominanza dell'e-commerceAmazon mantiene la sua posizione di leader con una quota di mercato pari a circa il 38% del mercato dello shopping digitale statunitense, consentendo molteplici flussi di entrate attraverso il suo marketplace e l'ecosistema pubblicitario.
- Diversificazione strategicaL'azienda è riuscita ad espandersi oltre il settore della vendita al dettaglio, entrando in settori con margini di profitto più elevati, in particolare Amazon Web Services (AWS).
- tassi di crescita differenzialiAWS è stato il settore con le migliori prestazioni, con un tasso di crescita medio annuo del 20% tra il 2021 e il 2024, superando significativamente il settore retail nordamericano (11%) e quello internazionale (4%). Ciò convalida gli investimenti a lungo termine di Amazon nei data center, nelle infrastrutture di e-commerce e nelle reti logistiche.
Miglioramenti della redditività
Il margine di utile netto di Amazon è migliorato di circa il 31%, salendo dal 7.1% al 9.3% nel periodo considerato. Questa espansione del margine è attribuibile principalmente al maggiore contributo di Amazon Web Services (AWS), che opera con margini significativamente più elevati rispetto alla sua attività di vendita al dettaglio. Con l'aumento del contributo di AWS al fatturato complessivo, si registra un impatto positivo sui margini di profitto complessivi dell'azienda. *Nota: AWS è un fattore chiave per la redditività grazie al suo modello aziendale basato sul cloud.*
La combinazione di crescita del fatturato ed espansione del margine ha portato a un aumento del 71% degli utili per azione, passati da 3.24 dollari nel 2021 a 5.53 dollari negli ultimi dodici mesi. Questo aumento riflette un significativo miglioramento della performance finanziaria dell'azienda.
Preoccupazioni di valutazione e prospettive di investimento
Nonostante i notevoli miglioramenti operativi, il rapporto prezzo/utile (P/E) di Amazon è diminuito del 36% (da 51.5 a 32.7) dal 2021, riflettendo diverse preoccupazioni degli investitori:
- volatilità del mercatoIl massiccio aumento dell'inflazione nel 2022 ha causato un calo del 52% delle azioni (da 170 a 82 dollari), superando il calo del 500% dell'indice S&P 25.4. Amazon non è tornata ai livelli precedenti alla crisi prima di febbraio 2024.
- Sfide attuali:
- Potenziali impatti delle tariffe sulla redditività e sulle dinamiche dei fornitori esterni.
- Rischi di recessione che potrebbero ridurre la spesa dei consumatori e gli investimenti delle aziende nel cloud computing.
- Ingenti spese in conto capitale legate all'intelligenza artificiale (260 miliardi di dollari dal 2021, con piani di spesa di 100 miliardi di dollari quest'anno) con rendimenti incerti.
Date queste incertezze, gli investitori dovrebbero porsi delle domande cruciali: vogliono mantenere le loro azioni AMZN adesso? Ti faresti prendere dal panico e venderesti se il titolo iniziasse a scendere ulteriormente?
Preserva e accresci il patrimonio attraverso portafogli di alta qualità e incentrati sul rischio.
Non è mai facile mantenere un titolo in calo. Sebbene Amazon rimanga fondamentalmente forte, con una crescita impressionante e una redditività in miglioramento, gli investitori che cercano di preservare il patrimonio in mercati volatili potrebbero prendere in considerazione strategie alternative. Trefis collabora con Empirical Asset Management, una società di gestione patrimoniale con sede nell'area di Boston, le cui strategie di allocazione delle risorse hanno generato rendimenti positivi anche nel biennio 2008-2009, quando l'indice S&P ha perso oltre il 40%. L'empirico ha integrato Il portafoglio Trefis HQ rientra in questo quadro di allocazione delle risorse per offrire ai clienti rendimenti migliori con un rischio inferiore. Rispetto al benchmark; Un viaggio meno accidentato, come dimostrato da Metriche di performance del portafoglio HQ.
