Google Alphabet ha recentemente pubblicato risultati impressionanti per il primo trimestre, che hanno superato le aspettative del mercato, con un fatturato di 90.23 miliardi di dollari e utili di 2.81 dollari per azione, rispetto alle stime degli analisti di 89.12 miliardi di dollari e 2.01 dollari, rispettivamente. Questa crescita dei ricavi Google Del 12% su base annua, trainato principalmente dalla crescita del settore del cloud computing, che ha visto un forte incremento del 28%, arrivando a 12.3 miliardi di dollari. I ricavi pubblicitari della ricerca Google sono cresciuti del 10%, arrivando a 50.7 miliardi di dollari, mentre quelli pubblicitari di YouTube sono aumentati anch'essi del 10%, arrivando a 8.9 miliardi di dollari.
L'azienda ha dimostrato una forte efficienza operativa, con un margine operativo in crescita di 200 punti base su base annua, arrivando al 34%. Questa espansione del margine, unita all'aumento dei ricavi, ha contribuito a un significativo incremento del 49% degli utili per azione. Il mercato ha reagito positivamente a questi risultati: le azioni GOOG sono aumentate del 5% nelle contrattazioni after-hours dopo l'annuncio.
Tuttavia, se stai cercando un rendimento con una volatilità inferiore rispetto all'investimento in un singolo titolo, considera: Portafoglio azionario di alta qualità, che ha sovraperformato l'indice S&P e ha ottenuto rendimenti superiori al 91% sin dal suo inizio.
Iniziative di innovazione e crescita
Google continua a fare grandi passi avanti nella tecnologia della guida autonoma. Waymo, la sua divisione dedicata alle auto a guida autonoma, offre ora più di 250,000 corse completamente autonome a pagamento alla settimana nelle aree di San Francisco, Los Angeles, Phoenix e Austin, rispetto alle 200,000 di febbraio, prima di estendersi ad altre località. *Questa crescita riflette l'impegno di Google nello sviluppo e nell'espansione delle tecnologie di guida autonoma, che potrebbero avere un impatto sul futuro dei trasporti.*
Nonostante la solida performance trimestrale, le azioni GOOG hanno rispecchiato le difficoltà del NASDAQ nel 2025, con rendimenti pari a circa il -15% da inizio anno (fino al 24 aprile) rispetto al calo dell'11% del NASDAQ. Queste sfide derivano dalle preoccupazioni costanti relative ai dazi, alle tensioni legate alla guerra commerciale e alle incertezze geopolitiche che interessano il settore tecnologico nel suo complesso. *Questi fattori esterni sottolineano l'importanza della diversificazione e della gestione del rischio nelle strategie di investimento, soprattutto nel volatile settore tecnologico.*
Analisi di valutazione
L'azienda rimane fedele alla sua strategia di intelligenza artificiale e prevede di spendere 75 miliardi di dollari in spese in conto capitale quest'anno, autorizzando al contempo un programma di riacquisto di azioni proprie da 70 miliardi di dollari. Gli investitori restano ottimisti sulla potenziale crescita del business pubblicitario di Google guidata dall'intelligenza artificiale, che potrebbe favorire l'espansione dei ricavi in futuro.
A livelli post-guadagno di circa $ 169, le azioni di Google vengono scambiate a 5.9x ricavi cumulativi e 19x utili cumulativiEntrambi sono leggermente al di sotto del rapporto prezzo/vendite (P/S) medio quinquennale del titolo, pari a 6.2 volte, e del rapporto prezzo/utili (P/E) pari a 24 volte. Considerato il promettente potenziale di crescita degli utili di Alphabet derivante dalle sue iniziative di intelligenza artificiale e il continuo slancio della sua divisione di cloud computing, riteniamo che la società meriti un multiplo di valutazione premium rispetto alla sua media storica.
Inoltre, Google ha dimostrato una resilienza variabile durante le recenti flessioni del mercato. Durante lo shock inflazionistico del 2022, le azioni GOOG sono scese del 44.6% rispetto al calo del 500% dell'indice S&P 25.4. Al contrario, durante la pandemia di COVID-19 nel 2020, le azioni GOOG sono scese del 30.8% rispetto al calo del 500% dell'indice S&P 33.9, mostrando una performance leggermente migliore rispetto al mercato più ampio.
Considerazioni sui potenziali rischi
Esistono diversi fattori di rischio che potrebbero influire sulle future prestazioni di Google:
- L'aumento dei costi dei data center a seguito dei dazi sulla Cina potrebbe avere ripercussioni sulla redditività man mano che l'azienda si espande nel settore dell'intelligenza artificiale e delle infrastrutture di cloud computing. *Nota dell'esperto: la gestione dei costi infrastrutturali è fondamentale per mantenere i margini di profitto.*
- In scenari di aumento delle tariffe e di crescita economica più lenta, gli inserzionisti solitamente riducono la spesa, il che può avere un impatto diretto sui profitti di Google. *Analisi aggiuntiva: la spesa pubblicitaria è un indicatore economico leader e le sue riduzioni riflettono l'incertezza del mercato.*
Lascia un commento
Nonostante le attuali sfide del mercato, Google rappresenta un'interessante opportunità di investimento. I risultati del primo trimestre dell'azienda evidenziano una performance costantemente positiva, in particolare nei settori ad alta crescita come il cloud computing e l'integrazione dell'intelligenza artificiale. Sebbene quest'anno il titolo abbia subito pressioni, così come il più ampio settore tecnologico, la valutazione attuale appare interessante rispetto alle medie storiche e al potenziale di crescita futura.
L'impegno in ingenti spese in conto capitale indica fiducia nelle iniziative di crescita a lungo termine, in particolare nel settore dell'intelligenza artificiale. Nonostante i rischi legati ai costi dei data center e alla potenziale sensibilità della pubblicità alle condizioni economiche, Google sembra meglio posizionata rispetto a molte altre aziende tecnologiche per resistere alle tensioni commerciali e ai dazi. Per gli investitori interessati a esporsi alla crescita guidata dall'intelligenza artificiale e all'espansione del cloud computing, l'attuale valutazione di Google rappresenta un punto di ingresso interessante, soprattutto per coloro che hanno un orizzonte di investimento a lungo termine. *Analisi aggiuntiva: gli investitori dovrebbero monitorare gli sviluppi della politica sulla privacy e il loro potenziale impatto sui ricavi pubblicitari.
