Il Segretario al Tesoro Scott Bessent e il Rappresentante per il Commercio degli Stati Uniti Jamieson Greer si recheranno in Svizzera giovedì per incontrare il principale rappresentante economico di Pechino, aprendo potenzialmente la strada a più ampi colloqui commerciali.
Nonostante le tensioni in corso con gli Stati Uniti e la recente crisi tariffaria, le azioni cinesi hanno dimostrato una notevole resilienza nel 2025. Mentre i mercati occidentali faticavano a guadagnare terreno, il mercato cinese ha registrato guadagni impressionanti, lasciando molti investitori a chiedersi: è questa l'opportunità per aumentare l'esposizione alle azioni cinesi? Investire in azioni cinesi è un'opzione strategica che dovrebbe essere attentamente valutata, soprattutto alla luce dei cambiamenti economici globali.
Mercato cinese: resilienza di fronte ai venti contrari
La Cina è finita nel mirino dell'amministrazione Trump, diventando il bersaglio principale dei dazi.Giorno della Liberazione"che sono state imposte di recente. Tuttavia, contrariamente a quanto previsto da molti analisti, le azioni cinesi hanno dimostrato di avere una buona performance quest'anno. *Questa solida performance riflette la capacità dell'economia cinese di adattarsi alle sfide commerciali.*
I numeri raccontano una storia avvincente. L'indice iShares è salito ETF MSCI Cina Del 10.9% dall'inizio dell'anno ad oggi, mentre l'indice è diminuito SPDR S&P 500 ETF (SPY) del 6.44% e l'indice è sceso ETF iShares MSCI All-Country World Index (ACWI) dell'1.69%. Questa straordinaria superiorità si è verificata nonostante forti venti contrari. *Questo confronto mostra la solida performance relativa del mercato azionario cinese rispetto ai mercati globali e statunitensi.*
Durante le recenti tensioni tariffarie tra il 2 e l'8 aprile, l'MCHI ha registrato un forte calo del 16.5%, per poi riprendersi di un impressionante 14.8% fino ai livelli attuali. A titolo di paragone, nello stesso periodo l'indice SPY è sceso del 12.05% e ha recuperato solo del 10.8%. *Questa forte ripresa indica la fiducia degli investitori nell'economia cinese e nella sua capacità di assorbire gli shock.*
Due importanti fattori trainanti del mercato cinese
Sembra che ci siano due fattori principali che spingeranno il mercato cinese verso l'evoluzione nel 2025:
In primo luogo, Pechino ha varato una serie impressionante di misure di stimolo volte a stimolare l'attività economica e sostenere i prezzi delle attività. Queste misure includono tagli ai tassi di interesse, incentivi all'acquisto di case, iniezioni di liquidità nelle banche, un potenziale fondo di stabilizzazione del capitale e un piano completo per affrontare il debito nascosto degli enti locali. Queste misure politiche rappresentano un impulso coordinato per rivitalizzare l'economia cinese e sono essenziali per una crescita sostenibile.
In secondo luogo, è cresciuto l'entusiasmo per gli sviluppi cinesi nell'intelligenza artificiale. L'azienda ha lanciato DeepSeek Si sostiene che i modelli di intelligenza artificiale cinesi emergenti siano competitivi con le loro controparti americane, ma richiedono una potenza di calcolo molto inferiore e costano una frazione del prezzo. Questo progresso tecnologico potrebbe apportare vantaggi a molte aziende cinesi e portare a una vasta rivalutazione del mercato, in particolare nel settore tecnologico. *Nota: questo rappresenta una potenziale svolta nell'efficienza dell'intelligenza artificiale.*
Le aziende cinesi stanno risalindo sempre di più la catena del valore aggiunto e offrono prodotti altamente competitivi in vari settori. Sebbene le azioni cinesi abbiano mantenuto valutazioni interessanti per anni, questi nuovi catalizzatori potrebbero fornire l'impulso per una ripresa duratura, con i titoli tecnologici cinesi dotati di un potenziale di rialzo significativo. Ciò pone le aziende cinesi in una posizione di forza per attrarre investimenti diretti esteri.
La risposta della Cina alla pressione tariffaria
La Cina ha già fatto sapere che è in programma uno stimolo fiscale e che qualsiasi prova di sostegno fiscale per contribuire a compensare l'impatto dei dazi sarà probabilmente accolta positivamente. Gli stimoli fiscali sono uno strumento economico importante per affrontare le sfide aziendali.
Oltre a ulteriori misure di stimolo, la Cina ha già implementato misure strategiche per contrastare la pressione tariffaria. Il governo ha consentito allo yuan di deprezzarsi, stimolando di fatto le esportazioni per compensare il potenziale calo della domanda da parte degli Stati Uniti. I fondi statali sembrano fornire un prezzo minimo acquistando asset durante le fasi di recessione del mercato. Questi interventi mirano a stabilizzare i mercati finanziari.
Inoltre, la Cina continua a dare priorità all'incremento dei consumi interni, un tema chiave che ha preceduto le controversie tariffarie. Nel corso di recenti riunioni politiche, i funzionari cinesi hanno annunciato misure specifiche a sostegno dei settori dei viaggi, dell'intrattenimento, degli elettrodomestici e dell'automobile, a dimostrazione dell'impegno a mantenere lo slancio economico nonostante le pressioni esterne. Promuovere i consumi interni è una strategia fondamentale per uno sviluppo economico sostenibile.
3 importanti titoli cinesi da considerare
Per gli investitori che desiderano trarre vantaggio dalla resilienza del mercato cinese, ecco tre interessanti titoli azionari cinesi che combinano solidi vantaggi competitivi con valutazioni interessanti per gli investitori a lungo termine:
1. JD.com (JD)
JD.Com Inc. è un'azienda leader nel settore dell'e-commerce, attiva nei settori della vendita al dettaglio online e dell'e-commerce, principalmente attraverso le sue applicazioni mobili. JD.com mantiene una solida posizione finanziaria, con una liquidità netta di circa 110 miliardi di RMB al 31 dicembre 2024. Si prevede che la società genererà un flusso di cassa libero positivo nel prossimo decennio, mantenendo al contempo la sua politica annuale di dividendi. Dopo precedenti preoccupazioni circa l'impatto dei grandi investimenti infrastrutturali sulla redditività, la dirigenza ha spostato la propria attenzione sull'aumento del fatturato per utente e sull'espansione in città di fascia inferiore. Questo cambiamento strategico consentirà a JD di mantenere margini di profitto netti non-GAAP positivi, migliorando al contempo la sua solidità finanziaria complessiva. Per gli investitori a lungo termine, la consolidata rete logistica di JD fornisce un vantaggio competitivo sostenibile che continua ad approfondirsi con l'espansione dell'azienda nei vasti mercati interni della Cina. I servizi logistici avanzati sono un fattore critico per il successo delle aziende di e-commerce in Cina, poiché contribuiscono a ridurre i tempi di consegna e ad aumentare la soddisfazione del cliente.
2. Yum Cina (YUMC)
Yum China Holdings Inc. è una holding che si occupa principalmente della gestione di ristoranti. L'azienda opera in diversi settori ed è uno dei principali proprietari di KFC e Pizza Hut. Yum China offre un'opportunità interessante per gli investitori pazienti. Si prevede che l'azienda raggiungerà un tasso di crescita annuo composto dell'11% nelle aperture nette di unità nei prossimi tre anni, posizionandosi a superare i 20,000 punti vendita entro il 2026. Questa espansione si rivolge principalmente alle città di fascia bassa, dove i ristoranti di catena sono meno diffusi. Nonostante le attuali sfide macroeconomiche, l'aumento del reddito disponibile e l'evoluzione delle dinamiche delle famiglie supportano le aspettative di una crescita annua di circa l'1% nelle vendite nei negozi comparabili nei prossimi anni. Gli investitori a lungo termine apprezzeranno la comprovata capacità di Yum China di adattare i concetti di fast food occidentale ai gusti locali, mantenendo al contempo l'eccellenza operativa in un ampio mercato. *Nota: questa crescita prevista riflette la strategia dell'azienda di espandersi in aree che stanno vivendo una rapida crescita demografica ed economica.*
3. Tencent Holdings (TCEHY)
Tencent Holdings Ltd è una holding di investimenti impegnata principalmente nella fornitura di servizi a valore aggiunto (VAS), servizi di pubblicità online, nonché servizi aziendali e di tecnologia finanziaria. Tencent mantiene una solida posizione finanziaria, con una significativa liquidità netta e una solida capacità di generare flussi di cassa liberi, anche durante le precedenti pause di approvazione dei giochi nel 2018 e nel 2021. L'azienda sta attualmente investendo in chip di intelligenza artificiale per sviluppare un'intelligenza artificiale generativa, supportata da un bilancio sano. Il portafoglio di investimenti di Tencent supera i 900 miliardi di yuan, anche dopo la vendita di quote in aziende come Meituan e JD, garantendo una notevole flessibilità finanziaria. Per gli investitori a lungo termine, l'ecosistema di social media, gaming, fintech e servizi cloud di Tencent crea molteplici percorsi per una crescita sostenibile, mentre l'economia digitale cinese continua ad espandersi. *Nota: l'ecosistema di Tencent include WeChat e QQ, due importanti piattaforme di social media in Cina.*
Conclusione
Nonostante i rischi persistenti, tra cui le tensioni tra Stati Uniti e Cina, le incertezze normative e le sfide macroeconomiche, le azioni cinesi offrono interessanti proposte di valore nell'attuale contesto di mercato. La combinazione di stimoli governativi, sviluppi tecnologici e punti di forza aziendali crea una situazione interessante per gli investitori a lungo termine disposti a tollerare una certa volatilità.
PECHINO, Cina – 15 gennaio: (Foto di Mark Schiefelbein – Pool/Getty Images)
I prossimi incontri diplomatici in Svizzera tra Bessent, il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Greer e il vice premier cinese He Lifeng potrebbero segnalare un potenziale disgelo nelle relazioni, che potrebbe giovare alle azioni cinesi. Sebbene l'esito immediato resti incerto, qualsiasi progresso verso la stabilizzazione delle relazioni commerciali fornirebbe probabilmente ulteriore sostegno ai mercati cinesi. *Nota dell'esperto: monitorare gli sviluppi di questi incontri diplomatici è fondamentale per valutare potenziali rischi e opportunità nel mercato azionario cinese.*
Per coloro che desiderano aggiungere un'esposizione cinese al proprio portafoglio di investimenti, potrebbe essere gratificante concentrarsi su aziende con forti vantaggi competitivi, bilanci sani e in linea con le priorità governative. I tre titoli evidenziati rappresentano opportunità in cui i fondamentali e le valutazioni appaiono particolarmente favorevoli per gli investitori con un orizzonte temporale a lungo termine. *Consiglio dell'esperto: gli investitori dovrebbero condurre ricerche approfondite e valutare la propria tolleranza al rischio prima di investire in azioni cinesi.*
Divulgazione: l'autore detiene o ha detenuto posizioni nei titoli azionari menzionati. Le opinioni espresse nel presente articolo sono esclusivamente quelle dell'autore e non devono essere considerate un consiglio di investimento.
