Al mio servizio Insider CEFCi concentriamo sul lungo termine, scegliendo fondi chiusi che ci forniscono il capitale di cui abbiamo bisogno per far crescere il nostro patrimonio, nonché l'elevato reddito (parlo di rendimenti superiori all'8%) di cui abbiamo bisogno per raggiungere e mantenere la nostra libertà finanziaria.
Tuttavia, non si può negare che un certo investimento (non noto per generare reddito o creare ricchezza a lungo termine) stia ricevendo molta attenzione in questi giorni: oro.
Quindi, parliamo del metallo giallo e del perché dovremmo evitarlo in Insider CEF, nonostante la sua recente ascesa. Daremo anche un'occhiata a fondo di investimento chiuso Sembra una buona scommessa sull'oro, ma in realtà è ben lungi dall'esserlo. (In ogni caso, se ne siete proprietari, vi consiglio di venderlo subito, altrimenti di evitarlo.)
Oro: non uno strumento di creazione di ricchezza a lungo termine, ma una scommessa “50/50” a breve termine
Non serve andare lontano per capire perché l'oro è un investimento per i trader a breve termine.
Basta tornare indietro di cinque anni per vedere che l'oro ha avuto una performance inferiore a quella dell'indice S&P 500, anche dopo la recente svendita di azioni. Ma guardiamo al lungo termine. Oh veramente Qui.
Se torniamo indietro di 33 anni (il periodo più lungo a cui riesco a risalire facilmente con il software che utilizzo), vedremo ancora una volta che un'ingente quantità di oro può rappresentare un peso significativo per un portafoglio di investimenti. *Nota: storicamente, l'oro è stato considerato un bene rifugio in periodi di incertezza economica, ma la sua performance a lungo termine è spesso inferiore a quella di altri asset come le azioni.*
Se stai cercando Creare ricchezza per le generazioni futureÈ chiaro che l'oro Non È la scelta perfetta.
Ma se si volesse trarre vantaggio dai movimenti dei prezzi a breve termine? Oro يمكن Può essere gratificante, ma spesso non è diverso dal lancio di una moneta. Ecco perché.
Qui vediamo alcuni anni degli anni '500, quando l'oro (in blu sopra) ha avuto una performance migliore dell'indice S&P 500 (in rosso). Da allora, però, gli anni in cui l'oro ha avuto performance migliori delle azioni sono diventati rari. Infatti, dal 1971, l'oro ha avuto una performance migliore delle azioni 23 volte, e le azioni hanno avuto una performance migliore dell'oro 31 volte.
E se siete interessati al lungo termine, ecco il vero punto: in questo periodo, l'oro ha prodotto un rendimento medio annuo del 10.8% per gli investitori, mentre le azioni hanno prodotto un rendimento medio del 12.5%.
Questa non è una differenza grande molto. Ma se escludiamo gli anni '4.3, l'oro ha garantito agli investitori un rendimento annuo del 13.2%, mentre le azioni hanno raggiunto un rendimento annuo del XNUMX%. Questa è una grande differenza e una chiara indicazione che l'oro Non Un buon investimento a lungo termine.
La mia opinione: vendi subito questo fondo chiuso “d’oro” con un rendimento dell’8.4%.
Il che mi porta al fondo chiuso (CEF) denominato “Gold” che consiglio di vendere ora: GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN).
Il fondo GGN è un fondo valido e ben gestito, ma la sua attenzione sull'oro porterà inevitabilmente al suo declino quando il rally dell'oro inevitabilmente si arresterà. Ecco perché ora lo vedo come un'opportunità di vendita. Questo fondo non è un “investimento in oro puro”: detiene il 54% del suo portafoglio in metalli e titoli minerari, compresi importanti nomi dell’oro come Newmont Corporation (NEM) و Kinross Gold (KGC). Ma possiede anche società minerarie per altri minerali, come: Rio Tinto (RIO) - È principalmente una società di estrazione di minerale di ferro - e Gruppo BHP (BHP), che si concentra principalmente sui minerali di ferro e rame.
Un altro 33% delle partecipazioni di GGN è rappresentato da azioni del settore energetico e dei servizi energetici, tra cui le prime 10 partecipazioni: Exxon Mobil (XOM) و Chevron (CVX). Questa attenzione all'energia ha pesato su GGN, dato che di recente i prezzi del petrolio sono scesi insieme alle azioni.
Tuttavia, gli investitori hanno aumentato il valore del fondo, riducendo lo sconto sul suo valore patrimoniale netto (NAV, ovvero il valore delle partecipazioni sottostanti) quasi al valore nominale.
Lo sconto del fondo è in calo da anni, dopo un breve aumento a metà del 2022, durante la svendita di quell'anno. Ciò ha lasciato lo sconto attuale vicino alla media decennale del 10%. In altre parole, questo fondo non è più sottovalutato e quindi in futuro rischia di vedere una minore domanda da parte degli investitori.
Ciò non significa che GGN sia Sempre Tra l'altro, c'è anche la possibilità di vendere. Acquistarlo il 1° ottobre 2022, vicino al punto più basso del declino del mercato azionario di quell'anno, è stata una buona mossa: GGN (in viola sotto) ha superato i prezzi dell'oro, come mostrato da un indice di riferimento, il Azioni SPDR Gold (GLD), in arancione, e il fondo indicizzato S&P 500 (in blu) da allora fino alla fine di quell'anno:
Da allora la storia è stata completamente diversa.
Come si può vedere sopra, da allora il GGN è rimasto molto indietro rispetto all'S&P 500, ed è più o meno alla pari con l'oro.
L'"equivalenza" del fondo con l'oro da allora solleva un altro interrogativo: perché non acquistare oro direttamente? Beh, l'oro non paga dividendi, quindi se vuoi utilizzare i tuoi profitti, dovrai sapere come calcolare l'aumento e il calo del prezzo dell'oro per venderlo al momento giusto e ottenere il denaro di cui hai bisogno.
Con GGN ottieni almeno un rendimento dell'8.4%. Gli elevati dividendi distribuiti dal fondo hanno di fatto trasformato la volatilità delle partecipazioni in oro e risorse del fondo in reddito utilizzabile per gli investitori che lo detenevano.
Inoltre, con l’oro stesso – o un ETF che lo segue, come GLD – dovresti essere Molto giusto Per quanto riguarda l'oro nel breve termine, perché l'oro tende ad avere performance inferiori rispetto alle azioni. Considerando che l'oro ha registrato di recente una performance insolitamente forte, la legge di inversione verso la media suggerisce che le probabilità che una scommessa rialzista sull'oro si riveli una scommessa sbagliata sono ora più probabili rispetto a qualche settimana fa.
Tutto ciò ci riporta sostanzialmente al punto di partenza: se siete alla ricerca di un flusso di reddito affidabile che vi assicuri ricchezza a lungo termine senza la pressione di scommettere su movimenti a breve termine di una materia prima imprevedibile, fareste meglio a cercare altrove.
Divulgazione: nessuna
