Le crescenti tensioni commerciali, in particolare i dazi del presidente Trump, hanno spinto gli investitori a rivalutare le proprie aspettative in merito alla spesa dei consumatori, all'economia e ai tassi di interesse. Questa valutazione ha contribuito a un calo significativo per molte aziende fintech. Una revisione delle azioni del settore indica che SoFI Technologies (NASDAQ: SOFI) Offre un'opzione di investimento più attraente rispetto a Block Inc. (NYSE: XYZ), precedentemente noto come Square. Attualmente, il titolo SOFI è quotato ad un premio di circa 5 Multipli dei ricavi accumulati, rispetto a 1.3 Pieghe per blocco. Tuttavia, la nostra analisi suggerisce che SOFI probabilmente supererà XYZ nei prossimi anni, trainata dalla più solida traiettoria di crescita del fatturato e da migliori parametri di redditività.
La nostra valutazione, basata su un'analisi completa delle performance storiche dei ricavi, dei rendimenti degli investimenti e delle metriche di valutazione comparativa, ci porta a credere che SoFi rappresenti l'opportunità di investimento più interessante nel settore fintech nei prossimi tre anni. L'analisi che segue approfondirà le ragioni alla base di questa convinzione. Tuttavia, se stai cercando un movimento con un'esperienza più coerente rispetto a un singolo titolo, prendi in considerazione: Portafoglio di alta qualità, che ha sovraperformato l'indice S&P, realizzando rendimenti superiori al 91% sin dal suo inizio.
Come SoFI e Block stanno espandendo le loro vendite: uno sguardo analitico
Come SoFI e Block stanno espandendo le loro vendite: uno sguardo analiticoSoFI ha registrato una crescita media annua dei ricavi pari a 39% Dal 2021 al 2024, i ricavi sono aumentati da 985 milioni di dollari a 2.6 miliardi di dollari. Questa crescita supera di poco la crescita media annua di Block, pari a 37%, che ha visto i suoi ricavi crescere da 10 a 22 miliardi di dollari nello stesso periodo. *Questa forte crescita riflette le eccezionali performance finanziarie delle due aziende nel settore fintech.*
Grazie al costante aumento della base di iscritti, che ha raggiunto la cifra record di 10.9 milioni nel primo trimestre del 2025 (con un aumento del 34% su base annua), la crescita dei ricavi di SoFi è attribuibile anche alle solide performance dei suoi servizi finanziari, supportati da prodotti quali SoFi Money, Relay e Invest. Questa espansione è alimentata dagli sforzi continui di SoFi per migliorare l'esperienza utente attraverso aggiornamenti della piattaforma, maggiori partnership e il lancio di nuove preziose funzionalità come Zelle e bonifici bancari migliorati. *Un'esperienza utente migliorata e partnership strategiche sono componenti chiave della strategia di crescita di SoFi.*
Crescita dei ricavi di Block Negli ultimi anni, questo è stato in gran parte determinato dalla continua espansione dell'ecosistema Square, che fornisce soluzioni software e di elaborazione dei pagamenti per i venditori, e dalla sua piattaforma Cash App, che consente trasferimenti di denaro tra privati e servizi finanziari per gli utenti. Questa crescita è stata evidenziata anche da partnership strategiche, come la collaborazione di Cash App con Lyft per ampliare la portata degli utenti. Inoltre, l'introduzione di nuove funzionalità e prodotti su entrambe le piattaforme, tra cui servizi finanziari avanzati e iniziative di mining di Bitcoin, mira ad aumentare il coinvolgimento degli utenti e a diversificare i flussi di entrate. L'impegno costante dell'azienda nello sviluppo di prodotti e innovazioni basati sull'intelligenza artificiale la posiziona in una buona posizione per una promettente crescita delle vendite in futuro. *Le innovazioni basate sull'intelligenza artificiale e i flussi di entrate diversificati sono i principali motori di crescita di Block.*
Analisi dell'andamento dell'utile netto
SoFI ha registrato un miglioramento significativo del suo margine di utile netto tra il 2021 e il 2024, passando dal -49% al 19%. Questa crescita è legata all'aumento della base di fatturato e al crescente contributo dei settori dei servizi finanziari e delle piattaforme tecnologiche a margine più elevato al mix di fatturato complessivo, che ha portato a un miglioramento dell'utile netto. *Questo cambiamento riflette un focus strategico sui servizi con margini più elevati.*
Al contrario, Block Inc. ha visto. Aumento dell'utile netto dal 2% al 13%. Questa espansione del margine di profitto di Block è attribuita alla diversificazione rispetto ai ricavi derivanti da Bitcoin. Nel 2024, l'utile netto ha riflesso guadagni significativi derivanti dalla rivalutazione degli investimenti in Bitcoin, che hanno avuto un impatto positivo sull'utile netto. *La rivalutazione degli investimenti è una prassi contabile standard per la valutazione delle attività digitali.*
Analisi del rischio finanziario: bilanciamento tra debito e liquidità nelle azioni FinTech
Nella valutazione del rischio finanziario, SoFI e Block presentano uno scenario relativamente equilibrato. Mentre il rapporto debito/patrimonio netto di SoFI è del 22%, migliore del 27% di Block, il rapporto liquidità/attività di Block è del 35%, superiore al 12% di SoFI. In sostanza, SoFI dimostra una posizione debitoria più solida, mentre Block mantiene una posizione di liquidità più solida. *Nota: gli investitori dovrebbero considerare questi rapporti insieme ad altri parametri quando valutano il rischio.*
Confronto delle performance dei titoli SOFI e XYZ rispetto all'indice S&P 500 in 4 anni: analisi e valutazione
Negli ultimi quattro anni (da inizio gennaio 2021 a oggi), mentre l'indice S&P 500 è cresciuto di quasi il 50%, la performance del titolo SOFI è rimasta relativamente stagnante, passando da $ 12 a circa $ 13, seppur con significative fluttuazioni annuali: +27% nel 2021, -71% nel 2022, +116% nel 2023 e +55% nel 2024. Ciò contrasta con i rendimenti più stabili dell'S&P 500, pari a +27% nel 2021, -19% nel 2022, +24% nel 2023 e +23% nel 2024, evidenziando la sottoperformance di SOFI rispetto all'indice nel 2022. *Nota: gli investitori dovrebbero valutare i rischi associati all'elevata volatilità prima di prendere decisioni.*
In netto contrasto, il titolo XYZ ha visto un drastico calo del 75%, passando da 220 $ a circa 50 $ nello stesso periodo di tempo, registrando costantemente performance inferiori all'indice S&P 500 in ciascuno degli ultimi quattro anni, con rendimenti del -26% nel 2021, del -61% nel 2022, del +23% nel 2023 e del +10% nel 2024.
Le azioni SOFI sono la migliore opzione di investimento nel settore fintech?
Riteniamo che SoFi offra attualmente un'opportunità di investimento più interessante rispetto a Block Inc. Ciò è dovuto principalmente alla forte crescita del fatturato di SoFi, all'aumento della redditività e al profilo di rischio finanziario simile, supportati dalla sua piattaforma di servizi finanziari completa ed efficiente che spazia tra prestiti, servizi finanziari e tecnologia. Al contrario, mentre l'ecosistema più ampio di Block, che include Square e Cash App, offre una scala significativa, porta con sé anche una complessità che potrebbe portare a una crescita relativamente più lenta in alcune aree. Questa discrepanza fondamentale nelle performance è evidente nelle loro valutazioni: le azioni SoFi vengono scambiate a un rapporto prezzo/vendite di 5 (leggermente al di sotto della media quadriennale di 5.5), mentre le azioni Block vengono scambiate a un rapporto prezzo/vendite di 1.3 (significativamente al di sotto della media quadriennale di 3.7).
